近期激光板块内部分化明显：杰普特（688025）年内股价累计上涨约190%，而联赢激光（688518）股价表现相对平淡。市场分析指出，两者走势差异的核心在于业务结构与AI硬件主线的绑定程度不同。
杰普特上涨的底层逻辑被归纳为"MOPA激光器+光通信器件+PCB激光钻孔"三重驱动。公司PCB激光钻孔设备"黄金枪"在获得头部客户订单后持续提升效率与良率，超快激光钻孔设备已在客户现场验证；光通信领域围绕MPO、光纤阵列单元（FAU）、MMC连接器及各类光纤组件持续布局，深度受益于AI光模块、算力PCB需求扩张。
联赢激光则以动力电池激光焊接装备为主业，下游集中于新能源电池赛道，受动力电池行业产能周期影响较大，对AI硬件产业链的敞口相对有限，因此在本轮AI硬件行情中表现相对落后。
内容来源：林克闲谈
